烧碱市场4月预期低迷价格下降带来的压力加剧！

  近期，烧碱市场迎来了需要我们来关注的阶段。根据银河期货的最新研报，3月份烧碱盘面展现出显著的下跌趋势，主力05合约的月度跌幅达到13.7%。在这背后，液碱工厂库存的变化和政策调整正在重塑供需格局。

  进入3月，液碱工厂的去库进程在中上旬展现出了积极状态，魏桥接连上调液碱采购价格，从860元/吨上涨至910元/吨；与此同时，山东32%的液碱现货价格由890元/吨飙升至960元/吨。这一系列价格上调，显示出市场需求的某种反弹兆头。不过，随之而来的非铝需求的淡季表现及烧碱检修装置的重启，让盘面价格面临压力。烧碱价格下行

  在盘面交易中，05基差展现出持续走强的趋势，由-141元/吨升至409元/吨，形成高基差状态。然而，这一状态并未能抵挡住现货价格的下降带来的压力，最终通过现货的快速跌落实现收敛。在3月的中下旬，液碱工厂库存开始累库，魏桥的送货量上涨至高位，在此背景下接连三次下调液碱采购价格100元/吨至810元/吨，山东32%碱现货价格也下滑至860元/吨。

  伴随烧碱市场的变化，氧化铝行业同样需要我们来关注。新增的氧化铝产能投产相对顺利，山东创源的100万吨产线及中铝华晟的两条产线月相继投产。有必要注意一下的是，4月可能会有更多氧化铝产线投放市场。例如，河北某氧化铝厂的二期160万吨产线已有投料计划。

  随着产能的不断释放，氧化铝市场的供需状况也发生了变化。虽然当前氧化铝的利润有所压缩，但由于开工率较高，4月预期中出现实质性减产的可能性仍然较小。这在某种程度上预示着，尽管短期内存在检验测试两厢和减产，但整体市场供需结构依然处于高位。

  在全球市场方面，氧化铝的投放进度同样稳步推进。2025年预计有450万吨氧化铝新产能投入到正常的使用中，其中印尼和印度的增长显著。这一情况使得2024年的烧碱出口成交量显著增加，印尼市场表现尤其活跃。尽管如此，3月份的烧碱出口却表现平淡，国内烧碱价格持续走低，外商采购趋于观望。

  在此背景下，华北地区50%碱的FOB（自由船上交货）出口价格降至450美元/吨，片碱FOB出口价也降低50美元/吨至520美元/吨。这一价格趋势无疑为4月市场层面的交易带来了挑战。

  进入4月，烧碱的开工水平依然维持在高位，3月份的日均产量环比增长2.5%，同比增加10.6%。而液氯的价格却呈现明显上涨趋势，这为市场提供了一剂强心针。山东液氯的价格从-550元/吨回升至50元/吨，这在很大程度上依赖于金岭等企业的检修，但市场尚不乐观的是，烧碱的利润在该阶段先升后降，最终回落至725元/吨，综合看来，氯碱企业的盈利能力面临考验。

  在4月，液氯价格高位运作的情况下，烧碱市场仍处于承压之中。当前检修计划涵盖天津渤化等多个装置，整体影响预计有限，但依然必须要格外注意对片碱价格的潜在影响。

  综上所述，当前烧碱市场仍面临诸多不确定性。4月的供需预期透出低迷信号，现货价格承压的局面有望得到一定的改善，但前提是上下游整体开工及库存管理能形成良性互动。非铝需求的疲软可能会在马上就要来临的旺季对整体价格趋势造成影响。

  形势虽然严峻，但不乏机遇。随着即将进入的09旺季，市场需求或将有所回升。但若下游开始备货，或烧碱装置减产的消息不断传出，那么价格将有望迎来一轮修复。尤其是在氯碱综合利润的回升下，生产企业或有可能提高开工率，缓解当前的供需矛盾。

  此时，所有市场参与者都需保持警惕，注重风险控制，共同推进行业的健康发展。返回搜狐，查看更加多